Author: jamieharrison

Investors Guide to Africa s’entretient avec Nick Barigye, directeur général de Rwanda Finance Limited (RFL), l’agence chargée de développer et de promouvoir le Centre financier international de Kigali (KIFC) et de positionner le Rwanda comme une juridiction financière privilégiée pour les investissements en Afrique.

IGTA : La vision du Centre financier international de Kigali est de catalyser le développement socio-économique du Rwanda en libérant des capitaux. Dans quelle mesure cette vision est-elle en train de se réaliser ?

Nick Barigye : Notre Vision 2050 définit le plan stratégique à long terme pour que le pays devienne un pays à revenu moyen supérieur d’ici 2035 et un pays à revenu élevé d’ici 2050. Pour y parvenir, nous devons être innovants et attractifs pour les investisseurs locaux, régionaux et internationaux. Le Centre financier international de Kigali (KIFC) représente les aspirations du Rwanda et joue un rôle crucial dans le déblocage de nouveaux investissements pour faciliter le potentiel économique du Rwanda.

Au cours des deux dernières années, nous avons travaillé dur pour développer l’infrastructure et le cadre réglementaire nécessaires pour attirer les institutions financières, tant nationales qu’internationales ; pour améliorer la facilité de faire des affaires au Rwanda ; pour diversifier les services financiers offerts ; et pour renforcer le cadre de conformité afin de garantir la stabilité et l’intégrité du secteur financier. Ceci est crucial pour gagner la confiance des investisseurs et des institutions.

Jusqu’à présent, nous avons attiré plus de 100 structures d’investissement, y compris des holdings, des fonds et des FinTechs, entre autres, pour qu’elles se domicilient dans le pays. Cela a contribué à la croissance de l’économie rwandaise de 9,2 % au premier trimestre 2023, après une augmentation de 8,2 % en 2022 (The World Bank, 2023).

IGTA : Quelles réformes visant à faciliter le commerce et l’investissement, à renforcer le statut du Rwanda en tant que juridiction transparente et conforme, et à accroître la facilité de faire des affaires, vous enthousiasment le plus et pourquoi ?

Nick Barigye : Au cours des deux dernières années, 19 lois ont été promulguées, 17 accords de prévention de la double imposition (DTAA) ont été signés et nous avons formé d’importantes alliances stratégiques avec sept centres financiers internationaux différents, dont Jersey Finance, Qatar IFC, Casablanca IFC, Astana IFC, et trois IFD, dont British International Investment.

Le chemin parcouru jusqu’à présent a été remarquable, et nous avons été classés en tête des nations africaines dans des enquêtes internationales. En 2020, le Rwanda était deuxième dans l’indice de facilité de faire des affaires de la Banque mondiale et quatrième en Afrique subsaharienne dans l’indice de compétitivité mondiale du Forum économique mondial (WEF). En 2021, nous avons été reconnus comme le premier pays à faible revenu le plus innovant par l’indice mondial de l’innovation.

Le Centre de renseignement financier (FIC) nouvellement créé a également rejoint la liste des régulateurs établis mandatés pour garantir l’intégrité des systèmes financiers du Rwanda. Aux côtés de la Banque nationale du Rwanda, de l’Autorité des marchés de capitaux et du Conseil de développement du Rwanda, le FIC assurera une surveillance financière efficace et le respect des exigences du Groupe d’action financière sur le blanchiment de capitaux (GAFI).

IGTA : Que pouvez-vous nous dire sur la gamme d’incitations en place destinées à stimuler l’investissement direct étranger ?

Nick Barigye : Pour être une plaque tournante unique, capable de faciliter les investissements internationaux, les transactions transfrontalières et les opportunités d’expansion commerciale, nous avons fourni une base propice à la structuration de divers véhicules d’investissement.

En renforçant nos lois contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme, nous avons instauré un haut niveau de confiance parmi les investisseurs.

Certaines des nouvelles lois fiscales ont également fourni des incitations en termes de liberté de rapatriement des bénéfices et des capitaux à travers la région. En conséquence, nous avons constaté un regain d’intérêt de la part des investisseurs régionaux et africains à la recherche de domiciles financiers alternatifs pour leurs investissements sur le continent.

L’année dernière, le Rwanda a été l’un des huit premiers pays à commencer à commercer dans le cadre des conditions préférentielles de l’initiative de commerce guidé de l’AfCFTA. Nous sommes également membres de l’Association des bourses d’Afrique de l’Est (EASEA), qui offre des possibilités de cotation croisée aux investisseurs institutionnels régionaux, dans toute la région et au-delà. 

Nous avons construit un secteur des services financiers solide et dynamique, soutenu par des innovations basées sur la fintech, ce qui est primordial pour élargir et diversifier les offres de produits financiers et de structures juridiques, comme les investisseurs qui cherchent à créer des fonds d’investissement et des structures ad hoc pour financer des projets régionaux.

KIFC comprend également que la durabilité est un facteur clé pour être compétitif, c’est pourquoi nous développons des pistes pour les investissements axés sur l’environnement, le social et la gouvernance (ESG). Nous assistons déjà à une accélération de la transition vers un financement vert et durable, puisque nous avons récemment rejoint les Centres financiers pour la durabilité. L’année dernière, lors de la COP27, le Rwanda s’est présenté comme une destination idéale pour les investissements verts et a lancé la feuille de route décennale pour le financement durable, parallèlement à la facilité d’investissement vert du gouvernement, “Ireme Invest”.

En reconnaissance de nos réformes pour l’adaptation au climat et l’atténuation de ses effets, en 2022, le Rwanda a été l’un des trois premiers pays et le premier pays africain à bénéficier d’un financement dans le cadre du Fonds pour la résilience et la durabilité (RST) du Fonds monétaire international.

IGTA : Comment la diversification économique actuelle du Rwanda se manifeste-t-elle le mieux ?

Nick Barigye : Le Rwanda a été l’un des pays les plus performants en matière de croissance économique au cours des deux dernières décennies, avec un taux de croissance annuel du PIB de 7,1 % en moyenne et des secteurs de pointe dans les domaines de l’énergie, de l’agriculture, du commerce et de l’hôtellerie, ainsi que des services financiers.

La création du KIFC s’inscrit dans la stratégie de diversification économique du pays, dont l’un des objectifs à long terme est de faire progresser notre secteur financier en introduisant de nouveaux services et produits.

En offrant des incitations fiscales aux FinTechs avant-gardistes et en promulguant des lois essentielles pour établir un cadre réglementaire favorable aux entreprises, le Rwanda a vu un nombre croissant de licornes, telles que Chipper Cash, choisir Kigali comme base pour consolider leurs opérations régionales.

Plus tôt cette année, en partenariat avec Elevandi, nous avons accueilli le tout premier événement phare de la fintech en Afrique, qui a rassemblé les plus importants décideurs africains et mondiaux de la fintech, solidifiant l’aspiration du Rwanda à devenir le “foyer de la FinTech en Afrique”.

Cependant, nous savons que les économies individuelles peuvent être trop petites pour accueillir des licornes de la fintech ou d’autres grandes entreprises, il est donc crucial que les gouvernements africains travaillent ensemble sur l’intégration du marché pour faciliter la croissance de leur secteur de la fintech.

Grâce à la stratégie quinquennale du Rwanda en matière de fintech, nous voulons maximiser le potentiel de la fintech pour la croissance économique et la transformation socio-économique en 1. positionnant le Rwanda comme une preuve de concept pour la fintech et 2. en établissant le Rwanda comme une rampe de lancement pour la fintech.

Le gouvernement pousse fortement le Rwanda à passer à une économie sans numéraire et à parvenir à une inclusion financière à l’échelle nationale. C’est pourquoi le KIFC met en place un environnement réglementaire favorable à l’innovation qui attire les fonds d’investissement et le capital-risque pour stimuler le secteur de la fintech qui connaît une croissance rapide.

IGTA : Le Rwanda est-il sur la bonne voie pour devenir un centre financier panafricain ?

Nick Barigye : Absolument.  Le Rwanda a bénéficié d’une période de stabilité politique, a mis en œuvre des réformes pour améliorer l’environnement des affaires, a investi dans le développement des infrastructures, y compris la construction de districts financiers modernes et de pôles technologiques, a tiré parti de la technologie et de l’innovation pour favoriser l’inclusion financière et a participé activement à l’intégration économique régionale.

Nous avons investi dans des infrastructures d’aviation de classe mondiale, faisant de Kigali une plaque tournante du transport aérien en Afrique grâce à sa situation géographique et à ses installations de conférence de haute qualité. Aujourd’hui, le Rwanda est considéré comme une plaque tournante mondiale pour les conférences.  Ces facteurs, associés à des investissements significatifs dans les TIC et l’innovation, ainsi qu’à l’appartenance à trois blocs économiques régionaux, signifient que nous sommes sur la bonne voie pour devenir un centre financier panafricain.

Le renforcement de la stature du Rwanda en tant que centre financier panafricain conduira à la création d’emplois dans divers secteurs, tels que la banque, l’assurance, le droit, la fiscalité, la fourniture de services fiduciaires, la gestion de fonds et les domaines réglementaires, tout en améliorant les compétences de la main-d’œuvre locale.

Récemment, le KIFC a été classé troisième en Afrique et deuxième en Afrique subsaharienne dans le Global Financial Centres Index (GFCI) et a été classé parmi les 15 premiers centres mondiaux, ce qui devrait prendre de l’importance à l’avenir.

IGTA : Quels progrès ont été réalisés dans l’augmentation de la représentation féminine dans le secteur de la fintech et pourquoi pensez-vous que cela contribuera à faire progresser l’inclusion financière au Rwanda ?

Nick Barigye : La fintech a le potentiel de révolutionner les économies africaines en augmentant l’inclusion financière, en stimulant la croissance économique et en créant de nouveaux emplois et de nouvelles opportunités commerciales.

En Afrique, la part des entreprises fintech fondées par des femmes est deux fois supérieure à la moyenne mondiale mais, malheureusement, ce chiffre n’est encore que de 3,2 % – selon Findexable, une société d’études de marché qui suit la diversité des genres. De plus, alors que 30 % des professionnels de la technologie en Afrique subsaharienne sont des femmes, la part des femmes dans la fintech reste bien inférieure à la moyenne du secteur. Si le secteur veut continuer à étendre et à renforcer l’accès aux services financiers et au crédit, il doit non seulement servir les femmes, mais aussi être façonné par elles.

Le Rwanda est un leader régional en matière d’égalité des sexes, et nous avons constaté une augmentation considérable du nombre de femmes propriétaires d’entreprises individuelles au cours des cinq dernières années, ce qui témoigne de la croissance de l’entrepreneuriat féminin au Rwanda. Mais, malgré les progrès en matière d’inclusion financière que la fintech a permis, plus des trois quarts des femmes rwandaises n’ont toujours pas accès à un compte bancaire.

Le Rwanda est déterminé à combler le fossé entre les hommes et les femmes en élaborant des politiques financières intégrant le genre et en créant des lignes directrices pour les banques et les organisations de microfinance afin d’aider à concevoir des produits qui répondent aux besoins des femmes.

L’éducation financière est également très importante, c’est pourquoi nous travaillons avec nos partenaires pour autonomiser les femmes et les éduquer sur les services financiers numériques, comme la création d’un fonds panafricain pour soutenir les secteurs de la technologie et de l’éducation.

Notre objectif est de parvenir à l’égalité d’accès d’ici 2027.

Nations are almost always better off when they buy and sell from one another. For businesses, globalisation can open up a world of opportunities. Access to the global economy provides new markets, new trade, new routes to consumers and new revenue streams, and nations with fundamental economic, social, political and cultural advantages.

Trade and cybersecurity are increasingly intertwined. Digital trade is crucial for almost every company, but it also introduces new complications. When products or services that contain a computer or can be connected to the internet – cross borders, cybersecurity risks emerge. And for today’s CISOs, managing cyber risk is Job #1, and it’s a full-time concern.

The role of trade finance is to introduce a third party to transactions to eliminate payment and supply risks. Businesses, organisations, and citizens increasingly operate online to deliver economic, social and other benefits. A recent McKinsey survey found that the pandemic has accelerated the overall adoption of digital technologies and applications by three to seven years in just a few months.

At the same time, cybersecurity threats have been growing. Large-scale fraud, data breaches, and identity thefts are increasing. The World Economic Forum’s Global Cybersecurity Outlook report indicates that cyber-attacks increased 125%  globally in 2021, with evidence suggesting a continued uptick through 2022.

There are many financial institutions focusing on international trade, and Euro Exim Bank (EEB) is the one to watch. Unlike a retail bank with counters, current accounts and holding client cash, EEB uses online 3rd party accounts with global banking counterparts and is constantly vigilant against cyber-attacks.

Government Capability in Managing Cybersecurity Risks:
According to the OECD, cybersecurity should “aim to reduce the risk to an acceptable level relative to the economic and social benefits expected from those activities, while taking into account the legitimate interests of others.”

We are highly dependent on electronic technology in the modern world, and protecting this data from cyber-attacks is a challenging issue. A government’s reactions are shaped by its capability to manage cybersecurity risks, such as: the laws and regulations on cybersecurity; the implementation of technical capabilities through national and sector-specific agencies; the organizations implementing cybersecurity; and the awareness campaigns, training, educations, and partnerships between agencies, firms, and countries.

The low cost of entry, anonymity, uncertainty of the threatening geographical area, dramatic impact and lack of public transparency, have led to strong and weak actors including governments, organized and terrorist groups and even individuals in this space, and threats such as cyber warfare, cybercrime, cyber terrorism, and cyber espionage. Governments must devise efficient systems to protect against the destructive impacts of cyber threats.

Many governments are introducing new policies to help increase their cyber security. The UK government for example  has published the Government Cyber Security Strategy (2022-2030) in which is sets out the government’s approach to building a cyber resilient public sector.

What is cybersecurity compliance?
Cybersecurity compliance is the organizational risk management method aligned with pre-defined security measures & controls on how data confidentiality is ensured by its administrational procedures.  IT security is made more challenging by compliance regulations, such as HIPAA, PCI DSS, Sarbanes-Oxley and global standards, such as GDPR.

Cybersecurity standards:
Cybersecurity standards represent a key step in the IT governance process. As a means for managing and containing risk to acceptable levels, the standards must be wholly consistent with IT governance instruments and closely aligned with and driven by the enterprise’s cybersecurity policies. Standards can build a common approach to addressing cybersecurity risks based on best practice.

The International Standards Organization (ISO) and the International Electrotechnical Commission (IEC) have developed a number of cybersecurity-related standards, including the jointly developed ISO/IEC 27000 series as well as sector specific-standards for electric utilities, healthcare, and shipping.

To address global cybersecurity challenges and improve digital trust, a new and improved version of ISO/IEC 27001 has just been published. The world’s best-known standard on information security management helps organizations secure their information assets – vital in today’s increasingly digital world.

Certification of compliance with cybersecurity standards:
Compliance certification can give business confidence in the cybersecurity of organizations and government. Under the EU Cybersecurity Act, June 2019, the European Union Agency for Cybersecurity will establish an EU-wide cybersecurity certification scheme. NIST has developed a different approach in the Baldridge Performance Excellence Program, which encourages self-assessment of compliance.

Using Trade Policy to Improve Cybersecurity:
Although digital trade increases cybersecurity risks, trade and cybersecurity policy can also work in tandem to support growth in digital trade as well as strengthen cybersecurity outcomes.

Reforms since World War II have substantially reduced government-imposed trade barriers. But policies to protect domestic industries vary. Tariffs are much higher in certain sectors and among certain country groups than in others. Many countries have substantial barriers to trade in services in areas such as transportation, communications, and, often, the financial sector, while others have policies that welcome foreign competition. Under the rules-based international trading system centred in the WTO, trade policies have become more stable, more transparent, and more open.

Access to data:
As cybersecurity defence becomes more sophisticated, use of analytics and machine learning to monitor network activity plays a growing role in the analysis of risks and anomalies. The CPTPP and USMCA commitments to information flows across borders (subject to appropriate exceptions) and to avoiding data localization requirements, advances digital trade opportunities and cybersecurity outcomes.

Information sharing:
Trade agreements can include commitments to building public and private sector information sharing mechanisms. For example, the U.S.-Mexico-Canada trade agreement includes a commitment to sharing information and best practices as a means of addressing and responding to cyberattacks.

Why a risk-based approach to cybersecurity is the right business choice:
Monitoring of trade deals needs a risk-based approach. The move from a free trade approach to a risk-based approach marks a foundational shift thinking on trade. This has prompted an urgent development of new policies, which includes a greater reliance on export controls. Cybersecurity is one of the main topics for business managers in today’s world. The approach to cyber risks has changed from “maturity based” to “risk-based” over time.

Risk-based approaches are often presented in opposition to compliance-driven approaches. A risk-based approach to cybersecurity is also proactive rather than reactive. Instead of focusing on incident response, a CIO at an organization using this approach is likely to invest heavily in testing, threat intelligence, and prevention. Finally, this approach is inherently realistic. The goal of a risk-based cybersecurity program is meaningful risk reduction, not 100% security.

New trade rules that can both support risk based effective cybersecurity regulation, build bridges between the cybersecurity policy in different countries to maximize synergies, and minimize barriers to trade are needed.

Euro Exim Bank (EEB) complies with the ever-changing policies and is a global organisation that caters to many countries with different jurisdictions, enacting end-to-end security and frequent evaluations with ongoing improvements. EEB was an early participant in the Ripple community and achieved xCurrent connectivity enabling institutions to instantly communicate and settle cross-border payments with end-to-end visibility and tracking, all in record time. EEB also participates with Ripple’s ODL service, and with expansion of crypto globally, looking to issue its own stable coin in 2023.

As the digital economy is growing, so too is the opportunity for malicious actors to exploit IT vulnerabilities. Recent high-profile cyber incidents, such as SolarWinds and Microsoft Exchange, along with the notable increase in ransomware attacks on organisations and critical national infrastructure such as the Colonial Pipeline in the US, have demonstrated the disruptive potential of these threats and the real world impacts they can bring about.

Doing nothing is no longer an option.  You can protect your organisation, and your reputation, by partnering with a well-recognized financial organisation like EEB, with years of experience for effective management of risk in the facilitation of global trade.